Los datos centrales
El primer REIT argentino concretó la adquisición de una residencia en Barrio Parque. La compra se realizó por US$3,6 millones, un 14% menor al valor de lista, según informó el fondo.
De estilo francés, la propiedad cuenta con 700 m² totales (500 m² cubiertos), distribuidos en tres plantas con ascensor privado. Dispone de siete ambientes, cuatro suites, cinco baños, dependencia de servicio, dos cocheras, jacuzzi, sauna, ducha finlandesa y terraza con solárium.
El fondo comenzó a operar a mediados de junio y recaudó US$45 millones de 3523 inversores, triplicando la meta inicial de US$15 millones. La mansión ya está alquilada: el contrato vigente abona US$18.000 mensuales, equivalentes a US$216.000 anuales, lo que arroja una rentabilidad del 6%, según datos oficiales.
Las cuotapartes cotizan en BYMA y pueden negociarse como acciones a través de la aplicación IEB+. El monto mínimo de inversión es de $1000 y los dividendos se distribuirán trimestralmente. El administrador es Ciclo Nova Asset Management y el banco depositaria es Banco Comafi.
Contexto y alcance
Barrio Parque, delimitado por Figueroa Alcorta, Ortiz de Ocampo, Juez Tedín y Tagle, es una microzona residencial exclusiva. Posee aproximadamente 300 propiedades, de las cuales solo 25 están en venta, según un informe de la consultora Evoluer Real Estate. El barrio goza de estatus de Área de Protección Histórica, que limita alturas a cuatro pisos y restringe usos comerciales.
El cronograma de inversión del fondo prevé destinar un tercio del patrimonio a inmuebles en los primeros 12 meses, dos tercios a los 18 meses y más del 75% a los 24 meses. Los impulsores, Beltrán Briones y Juan Ignacio Abuchdid, confían en que el metro cuadrado en Buenos Aires, rezagado frente a la región, se recupere y genere plusvalía.
De acuerdo con el fondo, si Argentina igualara la participación de REIT de México (5% del PBI), el mercado local podría superar los US$35.000 millones. Sin embargo, algunos críticos señalan que el mercado inmobiliario argentino es volátil y que estos instrumentos, aunque probados en el exterior, conllevan riesgos.
Qué está confirmado y qué sigue abierto
Está confirmado que el fondo compró la mansión por US$3,6 millones a un precio 14% inferior al de publicación, que existe un contrato de alquiler por US$18.000 mensuales y que la rentabilidad anual es del 6%. También es dato cierto que el fondo recaudó US$45 millones de 3523 inversores y que cotiza en BYMA.
Queda abierto el desempeño futuro del fondo, la evolución del valor del metro cuadrado en Buenos Aires y si las condiciones del mercado permitirán sostener la rentabilidad. Tampoco está claro si el instrumento se consolidará como un nuevo asset class en Argentina o si la volatilidad limitará su crecimiento.
Análisis de El Sereno
La adquisición de esta mansión por el primer REIT argentino podría considerarse un experimento en un mercado local que no ha adoptado masivamente este tipo de vehículos. El fondo logró captar un interés significativo al permitir inversiones desde $1000, lo que democratiza el acceso. No obstante, su éxito dependería de la capacidad para navegar un entorno macroeconómico incierto, con inflación elevada y restricciones cambiarias que afectan al mercado inmobiliario.
La rentabilidad del 6% anual resulta atractiva frente a opciones en pesos, pero está sujeta a la estabilidad del inquilino y al tipo de cambio. La apuesta por la apreciación del metro cuadrado en Buenos Aires es riesgosa: si bien los valores están deprimidos, no hay garantías de recuperación. La liquidez que ofrece el instrumento al cotizar en bolsa podría ponerse a prueba en escenarios de tensión.
Más allá de las cifras, este REIT refleja la búsqueda de alternativas de inversión por parte de ahorristas que desconfían del sistema financiero tradicional. Sin embargo, no debe verse como una solución general para el mercado inmobiliario, sino como un nicho centrado en propiedades de alta gama en zonas exclusivas. El verdadero desafío será replicar el modelo en segmentos más amplios y con menor riesgo. Por ahora, es una apuesta selectiva que, de funcionar, podría abrir la puerta a una nueva clase de activos en Argentina; de lo contrario, serviría como advertencia sobre los límites de adaptar instrumentos financieros extranjeros a un ecosistema local particular.
Fuentes consultadas
El Sereno elaboró esta nota a partir de las fuentes enlazadas y añadió contexto y análisis editorial. No se presenta como investigación de campo ni como entrevista propia, salvo indicación expresa.
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